他是中国改革开放后最早走出国门的一批负笈者之一，也是最早和至今为止极少数获得美国大学金融系终身教授资格的大陆学者之一。2006年，他辞去美国明尼苏达大学教职，加入中欧国际工商学院，成为第一个辞去美国大学金融学终身教授教职回国任教的学者。

他低调谦和，不事张扬，不过一说起金融和他的研究，他就变得神采奕奕。要知道，他的多项研究都被引用于当今世界上最权威的公司金融理论教科书和合约理论教科书，他为国际上公司金融理论和金融契约理论的发展做出了重要贡献。他是国际公认的金融专家，也是国内最权威的金融学者之一。他就是中欧金融学教授、荷兰银行风险管理教席教授、学术委员会成员、金融学和会计学学科主任，张春，一位令人尊敬的真正的学者。

执著的开始

改革开放是中国发展的转折点，也给很多人的人生带来了机遇和转折，这其中的一个人就是张春。当中国的历史跨入20世纪80年代的时候，还在大学读本科的张春产生了去国外看看的念头。1981年，年轻的张春提前本科毕业，来到美国。从小对社会科学感兴趣的他尽管读的是数学，在此时对金融学表现出了极大的兴趣，完成数学硕士课程学习的同时，他已经修完了经济学的本科课程，加上坚实的数学功底非常有利于数据和模型的分析，张春在1983年顺利地被著名的美国西北大学凯洛格管理学院录取，正式开始学习和研究经济与金融学。

上世纪初，在一片“学好数理化，走遍天下都不怕”声中选择了学习金融的张春为很多人所不理解，那时候对于国内许多人来说，金融学还是一个十分陌生而遥远的名词。一则是出于真正的喜好，另一方面也是预见到了经济发展与金融学兴起的必然，张春不顾家人和朋友的劝阻，选择了金融学（张春的专业是管理经济学，同时学习经济和金融）。结果，他并没有像别人认为的那样找不到工作，而是在1987年成为第一位在美国大学金融系正式任教的大陆学者。在其后的20年他在金融学方面做出了重要的贡献，成为在国际上令人尊敬的金融经济学家。

多方面的贡献者

从1981年去往美国的20多年来，张春的人生是由一次次重要的研究成果连接起来的。

张春的研究兴趣和领域颇为广泛。其研究成果主要分布在三个领域：公司金融、商业银行学，以及劳工经济学里的人力资本投资。在公司金融学里，张春对企业的资本结构理论进行了长期研究，并做出重大贡献。这个领域关注的问题是企业的最优融资方法和组合以及对企业价值和企业利益相关者的影响。张春提出了在一定的情况下，员工也可以对企业拥有一定的控制权的理论。除此之外，他还提出了多元化并购以及纵向并购的新理论。

张春对商业银行的研究，起始于他和他的两位美国同事对银行混业还是分业经营利弊的研究。随后，他们又发表了多篇论文研究银行存款的保险制度对银行以及企业行为的影响。这些研究对美国银行由分业经营转为混业经营以及对中国银行业今后的发展和建立存款保险体系都有很重要的现实意义。最近几年，张春还开始了对于在中国的制度环境下，商业银行贷款行为的理论和实证的研究。

1990年代中张春和王一江教授发表了在信息不对称情况下的人力资本投资领域的合作研究成果，被劳工经济学界公认为开创性的工作。

化深为浅，化繁为简

2006年，张春总结了近几年在中国给EMBA学生授课的经验，撰写了《写给中国企业家的公司财务》一书，用简明易懂的问答形式，全面地阐述了相关的基本知识体系。该书的一大特点在于，其中的很多问题都是张春根据上课时EMBA学生的提问梳理出来的，然后加上他自己设计的问题，通常用十几个问答将公司金融某一专题的内容讲清楚，如企业的投资决策、资本成本、融资渠道和方法、收购兼并，价值评估，盈利能力分析和绩效评估等。这是一本针对非金融专业管理人员极具实用价值的的入门书。

由于目前在国际上公司金融理论还不系统，很难写出比较全面的理论书籍，所以国际上公司金融学的博士生教科书还只有一本， 即Jean Tirole的《公司金融理论》（The Theory of Corporate Finance），其中便引用了张春的多个重要研究成果。如今，张春正在着手撰写《高级公司金融学的理论和实证》一书，预计今年10月出版。这本教课书主要针对研究人员和高校研究生，基于张春20年来致力于公司金融研究的丰厚专业知识，同时融入了他这几年来对中国的实证研究，与采用了特殊的问答形式的《写给中国企业家的公司财务》一书一样，这本书的结构也十分特别，采用了开放式的结构，在很多地方并不给出答案，而是引导读者自己思考，十分具有启发性。这本教课书将改变目前国际上公司金融学博士生教课书“孤独一枝”的局面。如果中文版的反应良好，张春准备将其翻译成英文出版。这将可能是在中国推广和发展公司金融学理论的又一贡献。

带头人

作为一名国际知名的教授，至今，张春已有近30篇学术论文和著作发表在国际顶级学术杂志如《金融学期刊》（Journal of Finance）、《金融研究评论》（Review of Financial Studies）、《经济理论期刊》（Journal of Economic Theory）、《货币经济期刊》（Journal of Monetary Economics）、《劳工经济学期刊》（Journal of Labor Economics）、《商业评论》（Journal of Business）等上面。他是《中国经济评论》（Chinese Economics Review）的执行主编，该杂志是专门研究中国经济问题最权威的国际学术期刊。进入权威学术期刊的编委是对学者的一项十分重要的认可，而能成为顶级学术期刊的主编充分证明了一名学者权威的学术地位。

在中欧，张春是金融学和会计学学科的带头人。2002年，张春开始作为访问教授在中欧任教。鉴于他在金融领域突出的科研实力和丰富的教学经验，时任中欧副院长兼中方教务长的张国华教授力邀他全职加盟。2004年6月，张春在学术休假期间开始全职工作于中欧，并于2006年正式成为中欧第一位金融学长期教授。在张春的带领下，中欧金融学科从无到有、从小到大，获得了迅速发展。他一方面潜心于教学研究，另一方面，积极致力于学院金融学领域的学科建设，特别是金融学师资队伍的建设。目前为止已有9名金融学长期教授，金融学亦成为中欧较强的学科领域。除此之外，他还在清华大学和上海交通大学兼职指导金融学博士生。

鉴于金融发展对于打造经济强国的重要性，中欧和上海陆家嘴（集团）有限公司发起建立“中欧陆家嘴国际金融研究院”，致力于成为建设上海国际金融中心的权威智库。该中心汇集了学院和我国金融领域内的权威专家。作为学术带头人，张春将和其他专家学者共同研究相关前沿课题，并设计相关课程，为政府、金融机构提供一流的研究、咨询和培训服务。

中欧的学术委员会是学院学术质量的一大保证，由来自一流商学院的国际知名学者组成，把握着学院的学术标准和学科发展方向。2006年，张春成为中欧的学术委员会成员，他正与委员会其他成员一起为中欧学术研究和教育保持一流，更上一个台阶而努力。

对于中国金融市场的未来，张春是如何看待的呢？事实上，他已经用自己的行动回答了这个问题，正是预见到金融对于一国发展的重要性和国内日益良好的教学和研究环境，张春才决定放弃十分难得的美国终身教职，回到中国，来到中欧。

学者的风范

尽管拥有如此高的学术地位，张春的谦和、耐心却有口皆碑，令人对他更为尊敬。对于研究，他一丝不苟，并以同样的严谨态度要求自己的助手。他是一个执著而专注的学者，他不在意名誉的光环和外界的宣传，而是保持着一贯的低调。对于学生，他总是十分耐心，有问必答。对于助手，他从不苛责，而是大力指导提携。尽管身兼数职，他对每样事情都尽善而为。他从不夸夸其谈，他不善于用漂亮的辞令来表述，却用实实在在的研究成果赢得大家的信服。因为他是一位真正的学者。

在过去的20年教学与研究中，张春教授发表了30多篇重量级的学术著作，其中最重要的包括：

• “最优债务合同的动态结构”，《经济理论期刊》（Journal of Economic Theory），1990年10月
• “资本结构作为雇员与投资者之间的一种最优契约”，《金融学期刊》（Journal of Finance），1992年7月
• “管理者重视控制权时的股利政策、资本结构与薪酬合同”，《金融研究评论》（Review of Financial Studies），1993年
• “不对称信息下的人力资本投资：庇古猜想的再讨论（与王一江合著），《劳工经济学期刊》（Journal of Labor Economics），第14卷， 第505-519页，1996年
• “关于存款保险的再思考”（与John Boyd及Bruce Smith合著），《货币经济期刊》（Journal of Monetary Economics），第49卷，第1235-1260页，2002年
• “投资机会、流动性溢价与混合并购”（与于晓芸合著），《商业评论》（Journal of Business），第77卷， 第45-74页，2004年